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申购分析：

1. 纽泰转债发行规模3.5 亿元，债项与主体评级为A/A 级；转股价29.88元，截至2023 年6 月21 日转股价值100.9 元；各年票息的算术平均值为1.58 元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2023年6 月21 日6 年期A 级中债企业到期收益率11.05%的贴现率计算，债底为67.33 元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为14.64%，对流通股本的摊薄压力为34.34%，对现有股本有一定的摊薄压力。

2. 根据2023 年公司一季报，公司前三大股东张义、上海盈八实业有限公司、淮安国义企业管理中心（有限合伙）分别持有占总股本43.72%、7.65%、5.98%的股份，控股股东未承诺优先配售，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日优先配售规模预计在79%左右，无网下配售。

剩余网上申购新债规模为0.74 亿元，因单户申购上限为100 万元，假设网上申购账户数量介于950-1050 万户， 预计中签率在0.0007%-0.0008%左右。

3. 公司所处行业为车身附件及饰件（申万三级），从估值角度来看，截至2023 年6 月21 日收盘，公司PE（TTM）为47.51 倍，在收入相近的10 家同业企业中处于同业平均水平，市值24.12 亿元，处于同业平均水平。截至2023 年6 月21 日，公司今年以来正股上涨7.12%，同期行业指数下跌2.32%，万得全A 上涨2.69%，股票弹性较高。公司目前股权质押比例为5.00%，有一定的股权质押风险。其他风险点：1. 主要客户集中且对单一客户存在重大依赖风险；2.新客户开发不及预期风险；3.原材料价格波动风险；4.盈利能力下滑风险；5.存货减值风险。

纽泰转债规模较小，债底保护较低，平价高于面值，市场或给予45%的溢价，预计上市价格为146 元左右，建议积极参与新债申购。

风险提示：违约风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行可转债到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期